South Korean Economy Shrinks More-Than-Expected 5.6% (Update2)

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South Korean Economy Shrinks More-Than-Expected 5.6% (Update2)

한국경제 예상했던 것보다 큰 5.6% 축소

 

By William Sim

 

Jan. 22 (Bloomberg) -- South Korea’s economy shrank a larger-than-expected 5.6 percent last quarter, the biggest decline since the Asian financial crisis a decade ago as exports, business investment and consumer spending plunged.

한국경제는 수출, 산업투자, 소비급락으로 10년 전 아시아 외환위기이래로 최대 하락해 지난 분기 예상했던 것 보다 더 큰 5.6%가 축소되었다.

 

The contraction followed growth of 0.5 percent in the third quarter and was more than twice the 2.1 percent drop forecast in a Bloomberg News survey of 10 economists. The economy shrank 3.4 percent from a year ago, the central bank said in Seoul today.

3/4분기에 0.5% 성장에 뒤이은 경기위축은 블룸버그 뉴스의 설문조사에서 10명의 경제 분석가가 예측한 2.1% 하락보다 두 배 이상 이었다. 경제는 1년 전보다 3.4%축소 되었다고 오늘 중앙은행은 말했다.

 

Signs of looming recession add pressure on President Lee Myung Bak to expand his 51 trillion won ($37 billion) stimulus program and on the central bank to cut interest rates from a record low. Lee, whose popularity has dropped by more than half since he took office early in 2008, this week replaced four top members of his economic team as he works to revive confidence and combat the deepest slump since 1998.

다가오는 경기침체의 징후는 Lee Myung Bak대통령에게 51조원(370억 달러)의 경기부양 프로그램의 확장과 중앙은행에게 기록적인 최저 금리에다 추가 인하 압박을 가했다. 2008년 초 취임한 이래로 지지율이 절반 이하로 떨어진 Lee는 이번 주 신뢰회복과 1998년 이래 가장 깊은 침체를 극복하기 위한 계획을 따르면서 그의 경제팀의 수장(장관) 4명을 교체했다.

 

“Today’s figures are shocking,” said Chun Chong Woo, an economist at Standard Chartered First Bank Korea Ltd. in Seoul. “Policy makers certainly have to cut rates further and take more stimulus measures.”

“오늘의 수치는 충격적이다. 정책결정자들은 확실히 금리를 더 내려야 하고 더 많은 경기부양책을 취해야 한다.”라고 서울 SC제일은행 경제 분석가인 전종우씨가 말했다.

 

The country’s 10-year expansion has floundered as China’s slowdown exacerbates a plunge in European and U.S. demand for Korean-made cars, electronics, ships and semiconductors. Overseas shipments are equivalent to about 50 percent of gross domestic product.

10년간의 경기 확장은 중국의 경기둔화가 유럽과 미국의 한국산 차량, 전자, 조선, 반도체에 대한 수요의 급락을 악화시킴에 따라 비틀거리고 있다. 해외 선적(수출)은 GDP의 약 50%와 맞먹는다.

 

Goods exports tumbled 11.9 percent last quarter from the previous three months, the biggest decline since 1979.

지난 3/4분기 대비 4/4분기 상품수출은 1979년 이래 최대인 11.9% 하락했다.

 

Stocks, Currency

주식, 통화

 

The Korean won, the region’s worst performing currency last year, rose 0.2 percent to 1,370.10 per dollar at 9:57 a.m. in Seoul. The Kospi stock index gained 0.5 percent to 1,109.56.

작년 아시아 최악의 통화인 한국 원은 오전 9:57 1달러당 1,370.10원으로 0.2% 상승했다. Kospi 주가지수는 1,109.56으로 0.5% 회복했다.

 

Hyundai Motor Co. and Kia Motors Corp. cut working hours and GM Daewoo Auto & Technology Co. and Renault Samsung Motors Co. idled plants in December. Samsung Electronics Co., Asia’s biggest maker of chips, this week combined its four major businesses into two and reduced the number of executives in one of its biggest restructurings in a decade.

현대기아차는 조업시간을 단축했고 GM대우와 르노삼성 자동차는 12월에 조업을 중단했다. 아시아의 최대 칩 생산업자인 삼성전자는 이번 주 4대 주요 사업을 2개로 합쳤고 10년 만에 최대 구조조정의 일환으로 임원의 수를 줄였다.

 

South Korea’s contraction is being echoed across Asia’s export-dependent nations.

한국의 경기위축은 아시아의 수출 의존 국가들에게 영향을 미치고 있다.

 

Singapore’s GDP declined an annualized 16.9 percent in the fourth quarter, the biggest drop on record. Its government may announce record budget spending today.

싱가포르의 GDP는 지난 4/4분기에 연단위로 환산해 기록적인 최대 하락인 16.9% 감소했다. 싱가포르 정부는 오늘 예산 지출 보고서를 발표할 것 같다.

 

Asia Slowdown

아시아 경기하강

 

China’s economy grew 6.8 percent last quarter from a year earlier, the weakest in seven years, according to economists surveyed before today’s GDP report.

오늘 GDP 발표 전 경제분석가들의 전망에 따르면 중국 경제는 지난 4/4분기 7년 만에 최저 수준인 1년 전 보다 6.8% 성장했다.

 

“The region’s high vulnerability to the ongoing external- demand shock calls for further decisive policy action,” Goldman Sachs Group Inc. economists Michael Buchanan and Eva Yi wrote in a report. “Korea is in a recession and further contraction is likely ahead.”

“그 지역(Asia)의 계속되는 외부 수요 충격에 대한 높은 취약성은 중대한 정책 행동을 요구하고 있다. 한국은 경기침체상태이며 추가적인 경기위축이 발생될 것이다.”고 골드만삭스의 경제분석가인 Michael Buchanan와 Eva Yi는 보고서에서 쓰고 있다.

 

South Korea has allocated about 140 trillion won, or 15 percent of GDP, in extra liquidity, tax cuts and stimulus spending. The central bank this month cut its key interest rate to 2.5 percent, the fifth reduction since October.

한국은 약 140조원(GDP의 15%)을 추가 유동성, 세금감면, 경기부양 지출로 할당했다. 중앙은행은 이번 달 기준금리를 10월 이후 5번째로 2.5%까지 인하했다.

 

“The economy is worsening faster than expected,” new Vice Finance Minister Hur Kyung Wook told reporters today. “We will try to speedily implement announced measures for the economy.”

“경제가 예상했던 것 보다 더욱 빠르게 악화되고 있다. 우리는 경제를 위해 발표된 수단들을 신속하게 이행하도록 노력할 것이다.”라고 기획재정부 차관인 Hur Kyung Wook은 오늘 기자들에게 말했다.

 

Domestic demand, which includes private and corporate spending, slipped 5 percent, the biggest drop since 1998. Construction investment fell 4 percent and factory investment plunged 16.1 percent. Household spending declined 4.8 percent.

민간 및 기업소비를 포함하고 있는 국내 수요는 1998년 이래 최대 하락인 5% 떨어졌다. 건설투자는 4% 하락했으며 공장 투자는 16.1%로 곤두박질 쳤다. 가계소비는 4.8% 하락했다.

 

Purchasing Power

구매력

 

Consumers are losing confidence amid rising unemployment, while falling stock and property prices have reduced the wealth of households.

주식과 자산가치의 하락이 가계의 부를 감소시키는 동안, 소비자들은 실업률의 상승으로 신뢰를 잃어가고 있다.

 

Real gross domestic income, a measure of purchasing power, declined 2.9 percent from the previous quarter.

구매력의 측정수단인 실질 국내총수입은 지난 분기 이후 2.9% 하락했다.

 

The Kospi index has plunged 40 percent since the start of 2008, and apartment prices in some parts of the capital Seoul fell about 30 percent last year. Employment dropped last month for the first time since October 2003.

Kospi 지수는 2008년의 시작 이후 40% 추락했으며, 수도 서울의 일부 지역에서 아파트 가격은 지난해 약 30% 하락했다. 고용은 지난달 2003년 이후 최초로 하락했다.

 

“The central bank should cut rates further, while the government can allocate extra spending and trim taxes more,” said Kim Jae Eun, an economist at Hana Daetoo Securities Co. in Seoul. “The incoming finance minister will also have a bigger load to help Korea overcome this economic slump.”

“정부는 추가 예산을 할당하고 세금을 더 많이 삭감할 수 있는 동안 중앙은행은 금리를 좀더 내려야 한다. 차기 기획재정부 장관은 한국이 이번 경기침체를 극복하도록 돕기 위해 더 큰 짐을 지게 될 것이다.”라고 서울의 하나대투 증권 경제분석가인 Kim Jae Eun씨가 말했다.

 

President Lee named Yoon Jeung Hyun, 62, as finance minister on Jan. 19, replacing Kang Man Soo, who was voted the worst economic minister in a December poll of 82 professionals by Citizens’ Coalition for Economic Justice, a civic group.

Lee Myung Bak 대통령은 1월 19일 기획 재정부 장관으로 Yoon Jeung Hyun (62)을 지명했다. 그는 지난 12월 시민단체인 경실련에 의한 82명 전문가 여론조사에서 최악의 경제 장관으로 뽑힌 Kang Man Soo 장관의 후임이다.

 

The economy advanced 2.5 percent in 2008, the weakest pace since 1998. The Bank of Korea likely will cut its 2009 growth forecast of 2 percent, said Choi Chun Shin, head of the bank’s statistics department.

2008년 경제는 1998년 이래 최저 속도인 2.5%로 성장했다. 한국은행은 2009년 성장전망치의 2%를 줄일 것 같다고 한국은행 통계국장인 Choi Chun Shin씨가 말했다.

 

To contact the reporter on this story: William Sim in Seoul at wsim2@bloomberg.net.

Last Updated: January 21, 2009 20:43 EST